热点全面开花 能否持续需看成交量

2017-12-20 10:19:19来源:广州日报
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周一波动之后,周二A股出现大幅反弹,白酒、保险、银行等权重股纷纷走高,区块链、中国芯等题材股也强势反弹。不过,多数业内人士表示,经过连续调整,短期风险基本释放,但目前成交量仍未明显放大。建议投资者在成交量出现明显放大之前,仓位不宜过重。

“20日的市场表现主要是几大权重板块带动的。”一位券商投资顾问表示。数据显示,周二市场情绪明显好转,上证指数收盘大涨近1%,前期调整的白马股和昨日跌幅较大的题材股全面开花。

周二早盘两市沪指小幅低开后快速翻红,午后在银行和蓝筹股推动下再度上行,创业板指高开高走,盘中小幅回落,午后维持强势震荡走势。权重股集体反弹,上证50全天大涨近1.5%,沪深300指数涨逾1%。保险板块大涨4%以上,新华保险盘中一度冲击涨停。次新银行股也绝地反弹,张家港行涨停,这也促使大盘指数大幅反弹。截至收盘,上证指数上涨0.88%,深成指上涨1.05%,创业板指数也表现不错,收盘上涨1%。

盘面上,除了权重股外,题材股也大放异彩。19日,区块链概念大涨,飞天诚信快速封板,高伟达等跟风股涨停助攻板块持续反弹。白酒股延续强势,五粮液再创新高。武汉凡俗由绿盘大幅拉升,带动5G题材强势反弹。

广发证券投资顾问李达表示,周二市场全面开花,股民都很开心。但“还有一个重要指标可千万不能忽略,那就是量,这也是市场中最难说谎的指标了。”李达指出,周二成交额并不理想,沪市的量虽然比19日高,但成交量才多11亿元,深市成交甚至比19日还少了107亿元。“经过一加一减后,周二指数反弹,两市总成交却萎缩了96亿元。”

李达表示,临近年末,回购利率都在高位徘徊,流动性本身就紧缺,如果没有成交量,指数持续性反弹难度较大。因此,建议投资者控制情绪,继续观察,留意板块和行业的动向。“最近家电和白酒等白马股又逐步受到资金青睐,这说明市场参与的逻辑还未转变,依旧是以业绩为王,龙头为主,所以投资者还是应该瞄准主线再去寻找时机。”

新闻 聚焦

上市公司“定增”改“配股”

19日,中新科技发布了一份定向增发预案,准备发行新股再融资不超过12亿元。不过,广州日报全媒体记者梳理发现,今年以来A股再融资模式生变,定增大幅萎缩,而可转债和配股炙手可热,甚至不少上市公司纷纷放弃定增转向配股。

定增融资萎缩

配股预案大增

“今年的再融资方式有很明显的变化,就是常用渠道受阻,而过去很少用的渠道反而热闹起来。配股就是一个例子。”一位券商人士表示。数据显示,今年以来,A股上市公司中有28家公司发布配股预案,是过去七年的总和。而定增再融资金额比去年下降了三成多。

19日,A股上市公司天齐锂业、恒通科技双双发布配股提示公告,提醒投资者在规定的时间内完成购买配股份额。而广汇能源也表示,此前刚刚遭遇波折的配股方案获得中国证监会审核通过。同时,上峰水泥配股申请提交了第二次反馈意见,银宝山新配股事项获得国有资产监管单位批复。

值得注意的是,今年以来还有不少上市公司直接终止定增,改为配股融资。3月17日,国轩高科发布公告拟终止非公开发行A股股票方案,改为以每10股配售不超过3股的比例向全体股东配股募资,成为首家定增改配股的上市公司。

此外,星辉娱乐2016年公布了定增预案,但由于种种原因,也是在今年3月份宣布终止定增,半个月后发布配股公告,拟每10股配3股,9月6日发审委已通过公司配股预案。

在A股市场上,定增一直是主要的再融资方式。2016年的数据显示,共有387家公司申请再融资,其中定向增发的公司多达363家。但今年市场开始发生变化,广州日报全媒体记者从同花顺ifind系统提取的数据显示,2017年以来,A股发布配股方案的上市公司有28家,如华仁药业、国投电力、南山铝业、陕国投A、上峰水泥、宜华生活等。而2009年到2016年期间,A股共发布配股方案的上市公司有27家。这也意味着,今年将近一年的时间里,上市公司配股预案超过了过去七年的总和。

相反,定增市场却大幅收缩,同花顺ifind数据显示,今年以来A股定向增发再融资规模为1.14万亿元,相比去年1.72万亿元,下降了33.72%。涉及上市公司数量也从2016年的803家下降到499家,降幅为37.86%。

疑问

上市公司为何纷纷转向配股?

上市公司再融资的方式并不少,增发、配股、可转债都是外部获取资金的有效方式。过去几年,由于性价比高,定增成了再融资市场上的绝对主角。而今年纷纷转向配股,甚至是弃定增投配股。有专业人士表示,主要是受到监管变化的影响,预计未来还有更多的上市公司加入配股阵营。

虽然定增和配股都是再融资的重要方式,但定增一直是主角,而配股是配角。据了解,配股发行对上市公司有持续盈利能力、财务状况、内部控制制度、业务和盈利来源、资产质量等均有较高的要求。《上市公司证券发行管理办法》还明确规定,上市公司配股发行“控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量”,而且代销期限届满,上市公司原股东认购股票的数量需达到拟配售数量的70%,才能视为配股发行成功。而且从过去几年的情况看,定增往往伴随着资产并购,容易获得二级市场的认可和追捧,但配股不一定被待见。

职业投资人郭施亮表示,受到了近年来再融资新规的约束影响,上市公司采取定增等再融资策略的需求有所降低。与此同时,因A股市场中存在部分因定增计划而发生利益输送的现象,定向增发的监管与审核程序也趋于严格。受此影响,上市公司更愿意采取可转债以及配股的方式再融资。

定增需求降是定增量萎缩的原因之一

广州日报全媒体记者梳理发现,2014年以来,伴随着A股并购重组高峰,上市公司定增也急剧井喷,其中,2014年定增融资规模比2013年增加了91%,2015年比2014年增加了80.83%。2016年达到高峰,一年定增再融资为1.72万亿元。而今年的水平低于2015年。巧合的是,2014年到2015年也是A股上市公司发布并购重组预案的高峰,今年也是并购重组的下坡期。

不过,今年以来,不少上市公司因并购重组终止而选择放弃定增再融资。“并购重组基本上都是利用定增渠道募集资金,包括换股等,而配股更多的是对原有股东的权利,一般不会用配股募集的资金来做大规模的资产并购,更多的是补充流动资金或者增加项目投资等。”深圳一位私募人士表示,在并购重组受到监管的背景下,上市公司定增需求下降也是定增市场萎缩的原因之一。

提醒

股民参与配股 基本面是核心

“实际上,我们是比较喜欢配股的,因为这样我可以参与好公司的配股。”广州一位资深投资者表示。对A股投资者而言,定增几乎是无法直接参与,只能通过定增基金等中间渠道分享折价红利。而配股却是对所有股民,只要持有股票,都可以参与,相当于原股东内部的一次公开增发,而且往往折价很多。

根据现有的制度,配股后股价会有除权操作,如果没有参与认购的原股东,市值会明显缩水,会出现所谓的“配股坑”。郭施亮称,对于投资者来说,无论是上市公司采取定增的方案,还是采取配股融资的方案,他们最关心的问题,莫过于切身利益是否受到了损害。配股虽然会存在“配股坑”,但对于细心的投资者,尤其是每天关注公告的投资者来说,只要进行及时操作,那么就不会踩中陷阱。“事实上,一家质地好的上市公司如果采取配股融资的方案,对投资者来说,也获得了一个折价参与配股的机会,而从中长期的角度来分析,积极参与配股有利于未来持股市值的快速提升。”郭施亮认为。

天齐锂业19日发布公告称,该公司本周开启配股缴款,且大股东全额参与认购。公告显示,天齐锂业本次按照每10股配售1.5股的比例向全体股东配售,配股价格为11.06元/股,拟募集资金总额不超过16.5亿元,全部用于西澳大利亚州奎纳纳市“年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”建设。

对此,广发证券分析师巨国贤认为,天齐锂业的配股发行行为将助力锂盐扩张,项目投产后可增强公司盈利能力。

在此次配股中,控股股东天齐集团及其一致行动人张静、李斯龙均承诺以现金全额认购可配股份。有分析人士表示,大股东参与配股是对公司此番配股融资的信心。

责编:季冉冉

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